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作者丨孫立博我們從來都不曾真正地得到什么，我們得到的只不過是靠失去另一些東西換來的。/ 導 讀01、/ 我對市場的認識---混沌02、/ 指導思想---求存不求真03、/ 行為準則---應對、錯誤管理04、/ 耐心----最后的門檻05、/ 悖論----封閉反饋環06、/ 歸納與演繹----交易之窄門07、/ 因果論----交易之陷阱08、/ 擁抱風險----涅槃之路09、/ 盈虧同源----舍與得10、/ 概率之殤----賭場理論誤區、幸存者偏差11、/ 冰山理論----基本面的坑12、/ 量化策略----等效與互損、無奈的輪回13、/ 波浪理論與纏論---預測與應對14、/ 哲學思考---腹中常空15、/ 漫談：可笑但實用的策略---做多交易員的虧損▌一、/ 我對市場的認識----混沌經過市場這么多年的洗禮，至少有一件事讓我堅信不移-----市場是混沌的，是符合測不準原理的。交易市場幾乎符合了混沌理論的所有描述。混沌從微觀到宏觀的表述為蝴蝶效應，從宏觀到微觀的表述為分形理論。混沌其實就是隨機性和確定性的相互作用，用確定的簡單的方程式或規則，仍然會出現不可預測的東西。而不可預測的隨機的東西內部的驅動力又是可見或可知的。/ 隨機中蘊藏高級的秩序，而所謂的秩序，到達一定程度后又會融入混沌。蝴蝶效應的啟發：初始數據的微小誤差和變動，都會導致結果的巨大差異。所以量化投資的策略往往是不能輕易變動的，哪怕一個KDJ指標的參數的微調，都會導致策略效益的巨大變動，這個變動在短期也許看不出來，但是基于搏大樣本的大概率收益的量化策略，顯然難逃蝴蝶效應的影響。所以本來一個期望值為正的交易策略，可能會因為一個微調而全盤皆輸。由此可以想到，交易系統越簡單越好，因為越復雜，參數越多，參數的微變，導致后面發生的混沌現象更多，進入混沌現象更快。這也就是為什么交易系統只有自己能用，交易這門手藝不能世襲罔替。因為傳授意味著不可能100/%，漏掉的細節會發生蝴蝶效應，導致混沌發生，長久下來，就完全變了樣。纏中說禪便是如此，就算纏師真的是悟得天機之人，纏師用數學闡述的纏論，本來就難懂，再加上內容之多，表述上難免有疏漏，而這些小小的疏漏引發的蝴蝶效應使本來就難懂的理論更加面目全非，無一用處。更何況他老人家又英年早逝，不知道纏論還有多少未講的內容被他一同帶走。只是可憐了大批的“纏迷”們，每當虧錢時就怪自己學藝不精，卻不去想想這蝴蝶效應對纏論的傷害。分形理論，曼德布羅特提出的分形理論更是毋庸置疑的給了證券市場一個好的歸宿。自相似性使得全球所有的交易品種看起來都基本一樣，起起落落的走勢很好的詮釋了自然界的優雅。任何一種技術分析方法都是基于分形理論的。每一種技術分析可以看做是初始的方程式+規則，在各個周期都會有自相似性，可以把每種技術分析所適應的市場形態都看成市場的一個分形，但是隨著形態的運行，擴大，就會產生不可預測的情況。所以這也導致了所有技術分析都只是概率行為，歷史會重演，但是每次又不完全一樣----也是分形的最好描述。 每種技術分析都只是截取了市場的一部分分形。曾經我一度總結了很多及其相似的階段性走勢，企圖以自相似性來預測后期走勢，這些相似的走勢有的是某一股票和某一期貨品種的，有的是不同品種的一分鐘和月線的，他們的相似程度令人咋舌。而后來我發現靠找這種相似圖形來預測后期走勢幾乎是天方夜譚，因為這違背了分形理論的一個基本概念：自相似是在宏觀上基本一致，而在微觀上卻不盡相同的。微觀上的不同，帶來的，必然是蝴蝶效應。對交易市場是混沌的深刻理解，會讓交易者明晰確定性與不確定性的關系，一切追求確定性的心態和方法，都是越走越遠。/ 指導思想---求存不求真感謝王東岳先生的《知魚之樂》，讓我有幸得知了求真與求存的關系。簡單來說就是，求真，便不能求存。整個人類的進化史，就是一部人類求存史。人類只能分辨有限的幾種顏色而非大自然的所有光波，是為了求存而放棄求真的結果；人類只能聽到20HZ—2000HZ的聲波而非大自然的所有聲波，也是為了求存而放棄求真的結果。那些能看見所有光波、能聽見所有聲波的人早就被“聲色迷亂”給淘汰掉了。科技是求真，但看現在的環境污染，千里霧霾，又有誰知道科技會不會加速人類的滅亡呢？科學的求真正在擠壓人類的生存空間呢？夫妻之間若一味求真，事事都要分出對錯，婚姻又能維系多久呢？金庸小說里也有一個極好的例子：張無忌被困在光明頂的密室里，只有練習絕世武功乾坤大挪移才能出的去。乾坤大挪移有九層功力，張無忌只練到了第八層，第九層也是最厲害的一層功力卻怎么也練不成，練會前八層已經足夠可以出的去密室了，所以張無忌果斷放棄了最后一層武功。殊不知，這是陽頂天故意留下的陷阱----此武功只有八層，這第九層若是強行練習，必走火入魔，死在這里。若是稍有貪念的人，絕不會放棄這武功的至高功力，這樣就用這第九層武功篩選出了沒有貪念的人。這也是張無忌求存不求真的美好結局。大自然不接受求真，進化，是以求存為指引的。同樣，交易為了生存，便不能求真，求真便不能求存。對確定性的追逐亦是求真。人的一生總是在追逐確定性，認為只有得到確定性才能使自己感到安全。事實上，確定性是不可能完全追求得到的，而只有意識到確定性并不存在時，我們才能使自己的內心得到安寧。換句話說，放棄對確定性的求真，盈利才有了生存的基礎。同樣一套交易系統中，你決定（求真）的東西越少，市場決定的東西就越多，這樣就越能接近市場的真相，并且產生更好的結果（求存）。放下對行情預判的執念，放棄想買在最低、賣在最高的念頭；停止對系統永無休止的優化、對指標的微調。只有在交易市場里的一切行為都以求存為目標時而放棄求真時，才能活下來。/ ▌二、/ 行為準則---應對、錯誤管理面對和處理虧損，才是交易者每天的工作，而這個工作的薪水才是盈利，一味只追求高薪而不努力工作，顯然是錯誤的。其實，虧損在期貨交易中是最微不足道的，它是我們每天都可能要處理的日常事務，是我們必須面對、必須時刻準備處理、必須能夠完全掌控的事情。反而盈利則恰恰相反，我們可以讓盈利脫離掌控，在很多情況下可以暫時不處理盈利，讓它盡情奔跑。而大部分交易者做的正好相反，眼睛只盯著盈利，不重視虧損……市場既是混沌，又不能一味求真，要認識到市場完全不以人的主觀意識為轉移，扔10次硬幣都正面朝上，第十一次正面朝上的概率仍是50/%，只有做到相對客觀，也才能客觀的正視風險。只做應對，側重點就自然落在了風險管理上。有了對市場認識和指導思想，才能做到相對客觀，進而才能做到行為準則，三者嵌套，互相影響，這也是我的交易理念。/ ▌三、/ 耐心---最后的門檻交易不應該是你想怎么樣，而是市場邀請你怎么樣，而且這種邀請是如此的翩翩有禮，簡單明了。斯坦利克羅說'除非在你看來行情已經像彎下腰來撿起墻角的錢一樣簡單明了，否則什么也別做”。/ 耐心，這道屏障跨過去才能成功。錢在市場里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。要說這將近10年的洗禮得出的最重要的感悟，莫過于“耐心”這兩個字了。沒有耐心，意味著隨意交易，而隨意交易不但侵蝕資金，還導致決策疲勞。當屬于你的行情真正來臨時，也沒有子彈和精力去狙擊了！有個年份我轉去干了實業，是家族生意，那時候沒有時間看盤，只有很晚回到家睡覺前的一些倉促時間，對行情沒有研究，只能算的上是瀏覽。但奇妙的是，那一年收益率300/%，并且回撤極小，以至于我后來的職業生涯再也沒能超過當年的業績。因為太忙，看盤時間有限，凡是能看出來的機會必然是我最熟悉的、就算第二天開一天車也要在等紅燈的時間下單的機會。不排除當年有運氣成分，但除此之外，我得到了一個小竅門：當你看一個品種超過30秒還沒有發現機會，就不用往下研究了，再仔細研究下去得到的機會也是牽強的，也是為了交易而交易的。真正屬于你的交易機會不是研究出來的，而是把你吸引過去的，交易不應該是你想怎么樣，而是市場邀請你怎么樣。▌四、悖論---封閉反饋環在我琢磨因果關系和穩定盈利系統時，突然明白了這個為什么連很多社會精英、科學家都很難盈利的市場到底是怎樣的。在我看來，市場穩定盈利之所以難，是因為穩定盈利的原因和結果是封閉的反饋環，并不是開放的，就像一個永不停轉的旋轉木馬。所以，即是封閉的，便很難介入到反饋環里。兩者互為因果，因即果，果即因。比如，相對客觀才能穩定盈利，但只有穩定盈利了，才能真正做到相對客觀；都說只有堅持、嚴格執行交易系統，才能穩定盈利，但往往是只有用此系統長期穩定盈利了，嘗到甜頭了，才能一如既往的堅決執行，而優秀的交易系統正確率常低于50/%，在大部分時間里虧錢的狀態下，若沒有此前的穩定盈利，誰又能保證堅持的下去呢？ 一些天賦異稟的盤手，一開始就誤打誤撞進入反饋環，這是行了大運了，但畢竟是少數。介入不了反饋環，只能狗咬尾巴，原地轉圈，無限循環。若想介入這個封閉的反饋環，必須長時間接受市場的洗禮和沖刷，洗盡鉛華后，方能克服人性，終成正果。/ ▌五、/ 歸納與演繹----交易之窄門柏拉圖是人，亞里士多德是人，他們都死了，所以人會死。這是歸納；人都會死，柏拉圖和亞里士多德是人，所以他們倆會死。這是演繹。歸納法和演繹法是人類最基本的研究工具，但都有致命缺陷。歸納的缺陷自不必多說，演繹法的缺陷是演繹法的前提往往是歸納出來的，比如像前面的“人都會死”，這個前提是歸納出來的，世界之大，有誰知道會在某個角落有個人活了幾千年了呢？黑天鵝，是短期的偶然，卻是長期的必然。所以演繹法也難逃歸納法的魔掌。一切交易分析技術都基于歸納法，所有指標、波浪理論、江恩理論、道氏理論……，所以技術分析一開始就隱含致命缺陷。雖然我現在還沒找到去研究市場更好的方法，或許根本就不存在更好的方法，但是明白了歸納法的局限，就能時刻提醒自己：總體樣本亦不能簡單歸納，何況是單個行情樣本，所以不要用單個行情樣本，去輕易總結規律。這個說起來簡單，但是在看盤、復盤的時候，交易員往往就不自覺的就陷進去了，這個是要警醒的。/ ▌六、/ 因果論----交易之陷阱樹形原理：我們從特定的一片樹葉向下尋找，就必然能夠找到唯一的樹干；但如果我們從一棵特定的樹干向上尋找，就絕對不可能找到唯一的樹葉。歷史是確定的，而未來是不確定的。不論未來最終是什么結果，我們都能用已經確定下來的歷史進行合理的解釋（分析師的工作）。所謂樹形原理，就是指原因和結果的關系是非線性的。交易者在回顧歷史行情時，無論利用基本分析、還是利用技術分析來對市場進行解釋，總是為了維護本能需要的確定性，而通過因果非線性關系來制造一種幻覺。這種現象叫“事后合理偏向”，無論你考慮到多少原因來推導結果，結果都不可能是單一的，但如果在結果確定的情況下，歷史會給你留下足夠多的原因供你解釋這個結果。如此反推，便可以理解拋棄確定性是多么的重要了。/ ▌七、/ 擁抱風險--- 涅槃之路利潤不一定是源于正確的判斷，而是源于風險的承擔，完全接受和擁抱風險的心態影響了貫穿從始至終的所有交易細節。當你完全接受和擁抱了風險，你就不會在制定交易策略時，盡其所能的關注和使用能逃避風險的變量；當你完全接受和擁抱了風險，你就不會在執行交易策略時猶豫、恐懼、興奮，并且用這些不好的心態阻擋、隱瞞和選擇市場信息，從而無謂的消耗很多的意志力，致使無法完全接受市場信息變化的反饋，導致無法客觀的看待和遵守市場；當你完全接受和擁抱了風險，你就不會在完成一筆交易后，自信心爆棚或挫敗心滿滿，在極大消耗意志力的同時，錯過下一次好的交易機會。你看任何市場行為時就不會覺得受到威脅；如果沒有東西威脅你，你就沒有應該害怕的東西；如果你不害怕，你就不需要勇氣；如果你沒有承受壓力，你為什么需要鋼鐵般的意志？如果你已經建立了適當的檢視機制，不怕自己可能變得魯莽，那么你就不需要自我紀律。擁抱風險的基礎，便是深刻認識和同意市場是混沌的、不確定的、不可測的。/ ▌八、/ 盈虧同源----舍與得我們從來都不曾真正地得到什么，我們得到的只不過是靠失去另一些東西換來的。曾經一度我一直在切換自己的交易風格。最開始做中線，發現總是坐電梯，看著別人高拋低吸，自己卻在盯著紙上富貴，一次次的利潤回吐最終讓我開始轉做短線。正當在高興的及時收割利潤的時候，又眼看著一次次的大行情飄過，掐指一算，哪怕抓到行情的五分之一，利潤也能超過做短線三年帶來的收益。于是我又轉回做中線，你已經猜到，大行情結束，隨之而來又是看似無止境的震蕩，又開始坐電梯，于是又開始考慮做回短線……。相信所有交易員都有過和我一樣的經歷，想即不承擔風險和虧損，又能獲得超額收益。“盈虧同源”像是把利劍，無情的斬斷了一切想占市場便宜的念想。風險，包括系統性風險和主觀性風險。系統性風險常由黑天鵝事件引起，不以人的主觀意志為轉移，不可規避。若想在交易市場里分得一杯羹，就必須承擔系統性風險。這種風險有時是可以讓你傾家蕩產的，就像2016年雙十一的驚魂30秒，讓很多人辛苦一整年，一夜回到解放前。主觀性風險由止損和倉位共同決定，這也是讓交易員最糾結的“盈虧同源”問題。止損太小，容易被市場震出而錯過行情；止損太大，回撤便不盡人意。倉位太大，容易傾家蕩產；倉位太小，又無關痛癢。有人用萬金油的說法：碰到好的機會，放大止損、重倉參與！這句話等于屁話。什么是好的機會？就算十拿九穩的機會，能保證這次不會遇到黑天鵝？這種在所謂“好機會”面前重倉一把的做法毫無意義，因為小概率的黑天鵝事件在單筆交易面前沒有小概率這一說，這意味著，你每一次重倉都有可能碰到黑天鵝，而只需碰到一次，就可以告別這個市場了。這就是：為了避免槍走火，永遠不要拿槍口對著自己人！為了避免黑天鵝讓你傾家蕩產，永遠不要重倉！到這里又會有人說：我們熟知的大佬們不都是靠重倉起家的嘛，這個沒錯，但是千萬個重倉的，成為大佬的卻寥寥無幾。這是另外一個問題：幸存者偏差，后面會詳細表述。交易策略和技術分析也是一樣的盈虧同源。選用的交易工具越敏感、交易周期越短，付出的交易成本越高、獲得的利潤越小，但止損較小，資金使用效率更高；選用的交易工具越鈍化，交易周期越長，付出的交易成本越低、獲得的利潤越大，但止損較大，回撤大且資金使用效率更低。古代公堂之上都掛著四個大字：正大光明，而現如今每個交易室里也都掛著四個大字：盈虧同源。只不過，這四個字是隱形的，看不見的人永遠在舍與得之間輪回，不得安寧。懂得了這個道理，便能果斷的在舍與得之間給適合自己的交易系統找到一個家。/ ▌九、/ 概率之殤----賭場理論誤區、幸存者偏差賭場理論：賭場利用在機器上提前設定好的莊家贏面在51/%的策略，使得對于賭場而言，賭博的結果具有微觀不確定性，以及宏觀盈利的確定性。很多交易著作和交易理念都把賭場理論拿來和交易作比較，但我認為這是個很大的坑。為什么呢？這個坑就在區分“概率”和“頻率”上。賭場理論的前提是已經提前設定好的大贏面概率，長期賭博下去，結果定是盈利。他們認為交易同樣如此，一個期望值為正的交易策略，嚴格執行交易，就會取得大樣本的正收益。但交易策略的公式和算法卻是建立在對過去數據的歸納之上的，而過去的數據僅僅是總體樣本（所有過去和未來的數據）的一少部分，所以在此之上得出的所謂“大概率”僅僅是“頻率”而已！算不上是概率。什么是概率？概率是在總體樣本一定的情況下才能得出的，比如一個袋子里面一共10個球，5個白球，5個黑球，那么隨機拿出一個白球的概率是50/%；再比如拋硬幣，正反面的概率是50/%。這兩個例子都有個同樣的前提：樣本數量是固定的。賭場利用的大概率是提前設定好的，是其宏觀必然盈利的演繹前提。而交易策略利用的“大概率”則是歸納出來的“頻率”。與概率不同，過去的“頻率”在未來并一定不會發生效用，甚至，什么用都沒有。那么“回測”，便更是自欺欺人的手段罷了。看來概率這條路是走不通了，那只能用“歷史會重演”的說辭作為交易策略制定的理論依據了。但可惜的是，前面說過，“歷史會重演”是自相似性，自相似性還有個特點：所有樣本在微觀上都有差異，沒有一個是完全相同的。而這些微觀上的差異，又必然導致蝴蝶效應的發生，結果便是交易成績便千差萬別，與隨機交易無異了。幸存者偏差----我們都傾向于在幸存者身上尋找一些特質來說服自己每一位幸存者都絕非偶然，不然無法解釋“幸存者為何不能是我”這個問題。近些年來，成功學風靡全國，各種形式的書刊、演講、路演，簡直就像成功是一件唾手可得的東西。一個很簡單的道理：假設有兩個一模一樣的比爾蓋茨，包括成長經歷、思維模式和價值觀，那么這個世界上會有兩個微軟嗎？如果有兩個一模一樣的馬云，會產生兩個阿里巴巴嗎？顯然這是不可能的，就算是同一個馬云，如果讓他再重新過一遍人生，也不一定會有阿里巴巴這家公司。有數據統計表明，美國的棒球明星85/%都出生于2月份。后來研究發現，2月份的孩子上學比其他月份的孩子要早，就算早幾個月，孩子的體力就有很明顯的差異。這些差異讓這些孩子從小就得到了很多額外的關注，隊長往往也都交給這些孩子。那么當然，他們成功的機會就比其他月份出生的孩子大的多了。說這些是想說明，成功，運氣所占的比重要比你我想象的大的多。這不是消極，這是事實。這里的運氣甚至包括出身、性格、智商。所處環境等等，因為這些你都不能控制。就連那些被世人所稱贊的比如堅強、自信、樂觀等好品格的形成也有運氣成分。如果你父親是個酒鬼，他從來沒有在你小時候受到挫折的時候給過你男人的鼓勵和引導，你就很難擁有這些品格，那么你的“父親因素”便是你的運氣所在。成功，在統計學上僅僅是個概率問題。比如期貨這個行業，一波行情到來，隨便做多做空，也會剩下一批人，而這批人在下波行情中又有一小搓人就算隨便操作也能被剩下，這樣幾波行情后，總有那么一兩個人僅僅在概率上就能完全作對，就成為了大佬。而成功后的大佬們就開始回顧歷程，將所作所為總結成為成功的要素告訴世人，就有了所謂的成功學。各行各業的翹楚都大概如此。這也就是為什么那么多明星、商人包括馬云都信奉“大師”王林，因為他們的成功有很大的隨機性，以至于他們認為自己的成功是上天幫助，所以才會迷信。而迷信，在成功商人里面更是普遍現象。在這里并不是想否認成功人士做出的付出和努力，只是想告誡自己：找到適合自己的方向，不必盲從，只要一直努力，便不問成敗。/ ▌十一、冰山理論----基本面的坑冰山理論：一座漂浮在水面上的冰山，我們無法看到冰山的全貌。我們能夠看到的冰山越大，那么同時也說明水下我們看不到的冰山部分更大，我們看到的永遠只能是冰山的一角。市場是混沌的，初始信息經過無數次的傳播、發散，被無限放大，并在傳播過程中不可避免的會發生變異，故其所包含的信息是趨于無限的且難辨真假的。進而我們可以得知，任何人對市場的分析、預測、理解都是片面的，都是斷章取義的。畢竟我們誰也不可能考慮到無限多個因素。換句話說，交易者通常都是用有限的思維方式來分析無限的市場。而基于對大量信息數據分析的得出的基本面結論，則更難站得住腳了。冰山理論有兩個核心：1、我們不可能看到所有的信息。2、看不到的信息/(未知因素/)往往比看得到的信息（已知因素）要更重要。對于博弈市場而言，未知因素比已知因素更容易對未來價格的走勢產生作用。為什么垃圾股常常不斷上漲創著新高的同時，而績優股毫無起色？那是因為未知的因素是幕后推手，無論什么原因，有一點是確定的：你不會提前知道。而大家都知道的信息，對股價是沒有什么影響的，這也是為什么股民們大都喜歡追逐內幕消息的原因。就算信息不是無限的，基本面研究也還要面臨諸多尷尬的問題：信息來源的真實性、信息傳播過程的變異、信息接收后的解讀等等。再退一步說，就算你能接收到所有真實、完整、對等的基本面信息，那么這么多的原因，也并不能得出一個唯一確定的結果（樹形原理），從而對交易也沒用什么效用。我在這里并不是想完全否認基本面，基本面的效用在我看來應該是更多的應用于期現套利、套保，真正的為實體企業服務，而不是用于投機。用于投機的基本面研究基本就屬于自欺欺人，信息的“冰山原理”屬性決定了基于信息分析的基本面研究要劣于基于大數據統計的技術分析。對于很多標榜用技術面和基本面結合研究的交易員，我想說，你覺得用一個劣勢的方法和一個更劣勢的方法能形成一個更好的方法嗎？這是在做減法，而不是在做加法。這里并不是要提供一個可行的方法，而是一種分析問題的思路。/ ▌十二、量化策略----等效與互損、無奈的輪回在我的職業生涯中也曾嘗試過研究量化策略，其中最好的是一個應用于股指日內的量化策略。正確率在94/%以上，連續21天獲利，每個交易日都有2/%-3/%的收益，也是我職業生涯中一段美好的回憶。但之后，策略完全失效，前面賺的錢在半個月內一點點全虧了回去。在那次的經歷當中，我明白了量化策略的一些利弊，這些都是等效與互損在發生著作用。1、/ 簡單的策略適應面廣，復雜的策略針對性強。簡單的策略就像降龍十八掌，是群傷，但傷害都不大。這種策略可以在所有交易市場里廣撒網，獲取大面積小收益，屬于薄利多銷；復雜的策略就像黯然銷魂掌，是單體傷害，但傷害極大。這種策略只能在個別適合的品種上全力打擊，獲取小面積的大收益，屬于一本萬利。兩種策略的最終收益相當，是等效的。2、/ 成功率越高的策略生命周期越短，成功率越低的策略生命周期越長。另外，簡單的策略就像單細胞生物，生命周期長；復雜的策略就像大型生物比如恐龍，生命周期短。就像我那個股指日內策略，我研究了足足有三個月，雖然成功率高達94/%，但只生存了21天。因為當這個方法達到成功的極致，也就是失敗的對手盤都被消滅，那么它所針對的市場錯誤也就消失了，它存在的本身就變成了市場的錯誤。很多人都熟知的均線策略，雖然成功率很低，但多少了年了，市場上仍然有它的一席之地。因為簡單均線的造血能力極強，一直在遠遠不斷的給交易員們輸送新的策略靈感。兩種策略各有利弊，是互損的。3、/ 敏感的策略可以平滑資金曲線，但容易錯失大的利潤；遲鈍的策略可以捕捉較大的行情，但資金曲線回撤較大。能夠讓敏感系統左右挨打的行情，的確可以被遲鈍系統所包容；而能夠讓遲鈍系統左右挨打的行情的確可以使敏感系統獲利。無論是敏感系統還是遲鈍系統都具有相同的利潤回收期。兩者亦是互損的。量化投資的基金公司最主要的工作不是研判行情，而是對于策略的不間斷研究。因為前面說過，每個策略都有適用周期和適用市場。基金公司于策略正如孕婦于孩子：策略研究（懷上胎兒）、回測（產檢）、策略落地（胎兒降生）、投入使用（長大成人）、策略失效（逐漸老去）。然后再重復這一切。我本人不太看好量化投資的前景，基于以下幾個原因：首先，量化策略的產生，是基于對歷史數據的統計、歸納，前面已經說過歸納和歸因的重大缺陷，便不再贅述。環境是變化的，而是越能適應過去環境的方法，就越不可能適應變化以后的環境。其次，量化策略的投放。每個策略都有他的地盤，這個地盤包括時間和市場，基于歷史數據產生的策略顯然無法知道它未來的戰場在哪里。于是投放時間和地點成了量化投資的共同難題。最后，量化策略的使用。由于策略的生命周期不可測，對于隨時有可能失效的風險很難有比較有效的應對。復雜多變的行情讓決策者短時間內很難找到原來策略的接班人，從而對資金曲線的平滑會有很大影響。/ ▌十三、波浪理論與纏論---預測與應對我交易的前些年嘗試了很多理論方法，但只有用波浪理論才能賺錢，所以一直用的是波浪理論。但波浪理論完全是對行情的預測，這違背了我對市場最基本的認識：混沌—不可測。所以很長一段時間里我的交易一直存在著巨大的矛盾，但苦于沒有其他適合我的交易方法，只能硬著頭皮交易。結果是可想而知的，在無盡的矛盾中受盡折磨，收益也不盡人意。后來偶然接觸到纏論，一開始我就認識到了前面所講的纏論的巨大缺陷，但它卻解決了一直困擾我的這個矛盾。纏論與波浪理論相似，可以說是兩兄弟，纏師應該在波浪理論那里借鑒了很多。不同的是，波浪理論的應用需要純預測，而纏論卻是只講究應對，而不去過多猜測市場的走向。就此一點，我便走上了纏論的道路，只不過現在所用的已經不是原著當中的方法，很多都已經按照我自己的理念進行了改變，只適合我自己。纏論和波浪理論一樣，重點在于把市場走勢分類，對于震蕩和趨勢的處理能力出類拔萃，在對市場進行走勢結構的分析之上，進行應對處理。有了前面我對市場的認識，讓我堅信，市場上不存在完美的方法，我選擇纏論，是因為它符合我的價值觀和操作理念。算不上優秀，只是適合，僅此而已。我想，我的整個職業生涯對于技術分析的研究也就止于此了，再不會再去鉆研所謂的新方法了。/ ▌十四、哲學思考---腹中常空老子說：天地之間,其猶橐龠乎?虛而不屈，動而愈出，多聞數窮，不若守于中。意思是天地之間，豈不像個風箱一樣嗎？它空虛而不枯竭，越鼓動風就越多，生生不息。政令繁多反而更加使人困惑，更行不通，不如保持虛靜。房子只有建成中空的，才能發揮去作用；子宮是空的，才能孕育生命。是以有之以為利，無之以為用。交易之道也需做到腹中常空！行情千變萬化，信息鋪天蓋地，我們常常在不知不覺中就被填滿，試問哪里還有去客觀看待、思考市場的空間？若是如此，只能隨波逐流，被淹沒在無用的信息之海里。生活更是如此：人類對于外物常常定時修繕：房屋修葺、收拾家務、汽車保養……，對自己的身體也常常清理和鍛煉。但世間又有幾人定時清洗、清空、保養自己的心靈？一個個外表光鮮的社會精英，內心又蒙了多少層灰？前者是生活，后者是生命，大多數人只顧照生活，卻弄臟了生命。/ ▌十五、漫談：可笑但實用的策略---做多交易員的虧損有個朋友的朋友開了家投資管理公司，招了100個應屆大學生，進行半個月的正規期貨交易的培訓，然后直接給他們資金較少的實盤操作，同時在后臺用提前準備好的下單程序和這些大學生交易員反向下單，資金放大，結果收獲頗豐。乍一想，覺得有些可笑、荒謬。但仔細一想，他運作的結果就應該獲利啊！沒毛病。期貨市場的一九定律（一人賺錢，九人虧損）已經無需辯駁，不管有多少高手進來，有多少菜鳥被淘汰，這個定律始終成立。那么由此推斷，100個大學生交易員這個整體樣本中會有大約90/%的人是虧損的，只要全部反向開單，并且放大資金，就必定盈利。而更為可笑的是，這些大學生必須要按正規培訓，必須交給他們正確的交易方法和理念。也就是讓他們真正成為職業操盤手，他們虧錢才能“勢如破竹”（一般什么都不懂的新手是賺錢的）。并且決不能讓他們知道公司在反向開單這件事，如果知道了，他們就會去主動虧損，一旦如此，他們真的就不一定會虧損了，就破壞了整個“生態系統”。這豈不是對職業操盤手的極大諷刺？但，這就是事實，無可辯駁。從策略角度來講，這是做多交易員的虧損。拋開道義不講，這個老板是個聰明又有大格局的人，交易員交易期貨品種，而他，交易這些交易員！這個故事，也給了我極大的觸動和反思……——每一件與眾不同的絕世好東西，其實都是以無比寂寞的勤奮為前提的，要么是血，要么是汗，要么是大把大把的曼妙青春好時光。▼

我已委托“維權騎士”為我的文章進行維權行動。免責聲明：以下的文字，不做任何醫療建議，只做信息分享，請在專業人員的指導下進行。請隨意轉發到朋友圈，如需轉載請聯系后臺。本文4244字，預計閱讀時間，12分鐘。畢業于康奈爾大學的高級營養師SallyK. Norton，30多年來，曾一直被時不時的慢性疼痛困擾著，這種疼痛仿佛像被人“下了蠱”一般，會隨著時間的推移加重。并且，疼痛感在全身呈現“彌漫式”分布，比如足部、關節、肌肉、外陰、背部等，有時候背部疼到讓她連洗澡都沒辦法獨立完成，手指和手腕會痛到腫脹。小時候的Sally K. Norton，和1986年剛做完足部手術的她，圖片來自sallyknorton此外，她的睡眠質量也變得越發得差，每天晚上能起來很多次，有次她甚至做了統計，1個小時內醒來29次，長期的疲勞消耗著她的注意力和精力。隨著時間的推移，她還經歷著諸如鼻竇感染、甲狀腺腫塊、過敏性腸綜合征等問題。這些健康困擾，最終迫使她，辭去了弗吉尼亞聯邦大學醫學院的社會與行為健康系研究員職位。為了讓自己恢復，Sally K.Norton嘗試了很多種方法，比如做手術、用矯形器、吃處方藥等等，然而，都收效甚微。在幾乎“走投無路”的情況下，她把視線移向了自己平時的飲食，事實上，以她以往在學校所學的傳統知識來看，自己吃得非常“健康”了。比如，她會吃大量的蔬菜，尤其是綠葉蔬菜，包括菠菜、甜菜等，有時候甚至直接用料理機打了芹菜汁喝。再比如，她會吃很多豆類，比如大豆、杏仁等等，這是她堅持了很多年的飲食。Sally K. Norton本人，圖片來自sott她隨后開始嘗試一點點改變自己的飲食，當把諸如菠菜、甜菜、芹菜汁、獼猴桃、杏仁等的攝入量降低，甚至完全解除時，她就覺得有點不一樣了，我是說，她的睡眠狀況首先開始好轉。仿佛多年以來的“封印”被撕掉一般，隨后而來的是注意力的恢復，關節疼痛和肌肉疼痛的消失，消化系統的平穩，以及甲狀腺腫塊的消散……作為營養師，Sally K.Norton迫切的想知道，到底為什么會出現這些轉機？原來：都是草酸惹的禍隨著進一步的深究，她發現，自己以前所吃的食物，都有一個共同點，即包含高量的草酸，也就是說，當她吃了低（or無）草酸的食物后，身體才開始好轉。雖然專業是營養學，可她對草酸這種化學物質，真的是知之甚少，在以往的知識體系中，她似乎只學到了吃植物（很多富含草酸）的好處，卻未曾了解在常規飲食中草酸的含量，和可能帶來的負面效應。這個巨大的疑惑，推動著SallyK. Norton去探索，她翻遍了圖書館的書，挖掘了各種關于草酸的信息，并且用自己做著試驗。沒曾想，得到的信息，卻為她打開了一個新世界，從此她成為了一位“死磕”草酸的研究者。草酸是許多植物（比如菠菜、甜菜等）中發現的天然物質，常常以草酸鈉、草酸鈣等形式存在，在營養學中，術語『草酸』和『草酸鹽』常常可以互換使用。短時間內攝入高量的草酸，會迅速對人體會造成損傷甚至致命。比如2012年，梅奧診所報道了一名81歲的腎功能衰竭患者，在確診前，他正堅持通過喝高草酸鹽的蔬菜榨汁來試圖減肥。①比如1898年，一位53歲的糖尿病酗酒者，就死于從酢漿草湯中攝取的約6g草酸，這相當于半公斤菠菜的草酸含量。②當然，一般情況下，人根本不會一下子吃下那么多草酸，可是，如果通過飲食長期重復性的攝入草酸，可能帶來的影響遠比你想象中的要繁雜和隱匿。1940年，倫敦驗尸官曾經在一名61歲，且患有腦動脈瘤的女性頭部中，發現草酸鹽晶體。（上圖：草酸鹽晶體可能“藏匿”的一些地方，圖片來自YouTube中Sally K. Norton的演講）草酸可能“隱匿”在身體的各個部位人體無法降解草酸，所以必須排泄掉它，但是當人體處理草酸的能力受損時，就會出現一系列問題，比如高草酸尿癥、腎結石（70/%—80/%的腎結石，都是草酸鈣形成的）。身體處理草酸的另一個策略是將其“藏匿”，這會導致草酸鹽晶體（比如草酸鈣）到處沉積，這些像小刀片一樣的物質，會對身體組織造成機械磨損：（上圖：草酸鹽晶體結構圖，是不是像刀片一樣？圖片來自carnivoreaurelius）→當其沉積在心臟中，可能引發心律失常、心悸、昏厥和呼吸困難等→當沉積在視網膜中，會導致視力受損。（上圖：草酸鹽晶體沉積在視網膜或皮膚中，圖片來自carnivoreaurelius）→當沉積在脊椎中累積，就可能引起脊柱狹窄、椎管狹窄，導致疼痛和神經問題，比如麻木、感覺異常和運動障礙，1976年，研究者在一名患有神經病變的61歲男性的神經組織中，發現草酸鹽晶體。④→當它們進入關節后，就會引起關節疼痛→當它們沉積在生殖器中，就可能引起周邊組織的疼痛，比如外陰痛，女性朋友有這些問題的一定要注意。（這個以后我們單獨寫一篇）這種“藏匿”具有長期累積性，而且進展通常非常緩慢，很多時候，你并不能明顯的說出問題所在。但是常常會覺得肌肉、關節疼痛、腫脹，全身好像哪哪兒都不舒服，注意力也無法高度集中。當然，草酸在體內不止做這些，它還會像“小偷”一樣，“偷”走你體內的礦物質。草酸可能帶來的其他傷害 →“偷”走你體內的礦物質草酸作為植物中的天然抗營養素，進入體內后，會和鈣、鐵、鎂、鋅等其他礦物質結合在一起，如果你反復高量吃高草酸食物，帶來的后果可能就是礦物質缺乏。我在以前的文章中，曾經舉過這個例子，科學家曾經做過相關試驗，給幼蟲喂食高草酸鹽食物。⑤（上圖：左側幼蟲吃高草酸鹽食物，右側沒有，圖片來自carnivoreaurelius）結果發現，這些幼蟲不僅很難長大，而且死亡率較高，這和草酸鹽“偷摸索取”它們體內營養素的能力存在關聯。→傷害細胞組織，引發體內炎癥正如前面所說，細胞無法代謝草酸鹽，所以當其形成晶體，并在細胞周邊“游走”時，對細胞來說，是非常危險的。比如，會造成細胞膜或者線粒體損傷，引發細胞死亡，比如傷害神經細胞，減弱神經功能，再比如，消耗細胞中的抗氧化劑谷胱甘肽，導致細胞“早亡”。這些微小的傷害，反過來可能導致身體的持續炎癥。→破壞血腦屏障并干擾中樞神經系統功能2011年的一項研究發現：自閉癥的患者血液中的草酸鹽含量，是正常人的3倍。⑥當從飲食中去除草酸鹽時，研究人員觀察到，自閉癥患者癥狀有顯著改善。雖然確切的代謝途徑尚不清楚，但科學家表示這跟腸道的通透性有一定關系，草酸鹽通過泄漏的腸道（俗稱“腸漏”）進入血液，破壞血腦屏障，并干擾中樞神經系統。→破壞甲狀腺功能當草酸鹽累積在甲狀腺的時候，會與其中的T3結合，T3是甲狀腺釋放的激素，這最終勢必會擾亂甲狀腺激素平衡。1979年的一項研究發現，當給大鼠喂食含5％草酸的飲食時，其甲狀腺功能顯著減退，并且體重嚴重下降。⑦長期大量攝入草酸，嚴重的情況下，還可能導致腎衰竭、導致各種皮膚問題。草酸鹽造成的傷害被人們忽視了幾百年，所幸的是，現在逐漸被科學家重視，并且深挖起來。那么，到底該怎么做才能減少草酸鹽攝入呢？什么人更應該注意這個問題呢？如何減少草酸鹽攝入？→減少體內“生產”過量的草酸人能從食物中獲取草酸，還能通過自身代謝產生草酸，比如從肝臟中產生，或者代謝維生素C，產生草酸。再者，草酸在體內會消耗大量的維生素B6，所以日常生活中，要注意適當增加點維生素B6含量高的食物，比如動物肝臟、雞肉等。→少吃或者不吃高草酸食物限制自己的草酸攝入量，也是避免草酸過多的一個不錯方式，草酸鹽含量高的食物有：數據來自researchgate從這個圖片來看，歐芹（小芹菜）是最恐怖的，其次是四季蔥，馬齒莧（知名野菜），莧菜（紅汗菜），菠菜、甜菜。大家一定要小心避雷，不要吃，實際上，有些蔬菜就算做熟了，還有大量的草酸。此外，我們完全可以選擇相對比較安全的低草酸食物，比如：飲料：咖啡、檸檬汁、菊花茶乳制品：黃油、奶酪、酸奶、芝士蔬菜：白菜、蘆筍、西蘭花、花椰菜、黃瓜、青椒、蘑菇、洋蔥、蘿卜、西葫蘆等 /(只是相對較低，實際上大部分蔬菜都含有草酸/)肉蛋類：雞蛋、雞肉、豬肉、蝦、牛肉、牡蠣、三文魚等以后我們會做一個小工具，常見的幾百種食物草酸含量，方便大家查詢。→改善腸道健康也是重點保持腸道健康，尤其是微生物生態系統的穩定，也是應對草酸鹽過量的一個好方法。這就需要在飲食中增加益生菌，或者不時吃些發酵食物。同時，注意切勿濫用抗生素，保持情緒良好，并且避免攝入高糖食物。→保證飲水量喝足夠的水是非常重要的，可以消除尿液中草酸鹽過量的風險，還能大大減少腎結石形成的可能性，檸檬水最佳。另外，如果你的身體健康且免疫力強大，就不需要過分關心食物中的草酸鹽含量，但是，這些情況下就必須要注意了：→觀察你的飲食如果本身就含有大量的草酸鹽食物，一定要減量特別要時刻注意你的健康狀況，如果已經影響到了機體處理草酸鹽的能力（腎結石、腸胃疾病、自身免疫性疾病等等），一定要避免草酸的傷害。關鍵的瘦龍說以前曾經寫過關于草酸的文章，但是當我回過頭再去看的時候，發現很多地方沒有說到位，就比如身體不明原因的疼痛，這在老人身上比較常見。這是一個被很多人忽略的健康飲食隱患，以后我們還會繼續寫一些故事，案例。我身邊有一位阿姨，常年手指關節處有腫大狀況，且時不時的會疼痛，而她最喜歡的菜就是涼拌菠菜和杏仁，一到夏天幾乎每天必吃。植物和人之間的關系蠻微妙的，就以草酸為例子，很多植物中大量含有，其目的之一就是保護自己，不想被動物吃掉。動物吃了它可能導致嘴部腫大、腸胃受刺激，人吃了一樣會對機體造成損傷，全身疼痛，傷害神經系統。這種損傷可能在短時間發生，比如攝入大量草酸，引發急性腎結石，甚至致命。但更多的情況下是長期的，隱匿的，草酸鹽晶體像是小刀片一樣，沉積在你的細胞、神經、皮膚和關節中，造成傷害。而你卻渾然不知，直到最后問題爆發，而要修復此前損傷的話，更是一個漫長的過程…大部分人認為蔬菜是健康的，但是，有很多蔬菜真的是不建議多吃的，看似綠色有機健康，實際暗藏毒素。（叼叼完了，是不是又說多了？）

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